武漢廢鋁回收—鋁行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)及形勢(shì)分析

2022年9月份，中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為42.1，較上月下降3.0個(gè)點(diǎn)，處于“正?！眳^(qū)間中部；先行合成指數(shù)為58.2，較上月下降2.8個(gè)點(diǎn)。近13個(gè)月中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)見表1。

　　表1 近13個(gè)月中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)

　　景氣指數(shù)在正常區(qū)間內(nèi)下降

　　2022年9月份，中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)下降3.0個(gè)點(diǎn)，至42.1，處于“正常”區(qū)間中部。中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)走勢(shì)見圖1。

圖1 中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)趨勢(shì)圖

表2 中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號(hào)燈

　　由中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號(hào)燈(見表2)可見，2022年9月份，在構(gòu)成產(chǎn)業(yè)景氣數(shù)的10個(gè)指標(biāo)中，LME鋁結(jié)算價(jià)、M2、電解鋁產(chǎn)量、氧化鋁產(chǎn)量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、鋁材出口總量和利潤(rùn)總額等7項(xiàng)指標(biāo)均處于“正常”區(qū)間；鋁冶煉投資總額、商品房銷售面積、發(fā)電量等3項(xiàng)指標(biāo)均處于“偏冷”區(qū)間。

　　先行合成指數(shù)下降

　　2022年9月份，先行合成指數(shù)為58.2，較上月下降2.8個(gè)點(diǎn)。中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線見圖2.構(gòu)成先行合成指數(shù)的5項(xiàng)指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，較上月有3項(xiàng)指標(biāo)下降。其中，LME鋁結(jié)算價(jià)降幅7.2%，較8月份降幅9.1%有所收窄；鋁冶煉投資總額降幅3.8%，較8月份降幅4.5%有所收窄；商品房銷售面積降幅5.5%，較8月份降幅5.7%有所收窄。

圖2 中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線

　　行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)及形勢(shì)分析

　　9月份，鋁冶煉行業(yè)景氣度總體處于正常區(qū)間中部，運(yùn)行特點(diǎn)具體表現(xiàn)為：

　　一是多重因素使得鋁價(jià)下行。9月份，鋁價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)及其他央行加息在即，市場(chǎng)繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)鋁價(jià)形成壓制，鋁價(jià)震蕩下行；另一方面，第三季度國(guó)內(nèi)需求釋放不足，下游加工訂單不足和開工率表現(xiàn)不佳，鋁價(jià)持續(xù)走低，但降幅相較于7月份和8月份有所收窄。9月份，滬鋁主力合約價(jià)格處于17676元~18806元/噸之間，均價(jià)為18240元/噸，環(huán)比下降260元/噸，降幅1.4%；同比下降4010元/噸，降幅18.0%。滬鋁主力合約價(jià)格走勢(shì)情況見圖3。

圖3 滬鋁主力合約價(jià)格走勢(shì)情況

　　二是生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)。第三季度，全國(guó)電解鋁和氧化鋁產(chǎn)量總體保持平穩(wěn)。8月份，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能增減并存，全國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為4082.8萬(wàn)噸，開工率約為91.4%。其中，四川電力緊張局面緩解，企業(yè)陸續(xù)開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，但完全恢復(fù)仍需2—3個(gè)月；甘肅連城38萬(wàn)噸產(chǎn)能月內(nèi)復(fù)產(chǎn)啟槽完成；甘肅中瑞新增產(chǎn)能投產(chǎn)完畢。此外，云南限電政策已被證實(shí)，當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)壓減用電負(fù)荷將會(huì)達(dá)到10%~30%，受影響產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到78萬(wàn)~156萬(wàn)噸。8月份，全國(guó)電解鋁產(chǎn)量為350.6萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量11.3萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.2萬(wàn)噸，同比上升1.1萬(wàn)噸；氧化鋁產(chǎn)量為718.4萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量23.2萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.3萬(wàn)噸。鋁冶煉產(chǎn)品月度日均產(chǎn)量見圖4。

圖4 鋁冶煉產(chǎn)品月度日均產(chǎn)量

　　三是國(guó)內(nèi)鋁表觀消費(fèi)不及預(yù)期。第三季度，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展和向好發(fā)展態(tài)勢(shì)的前提下，黨中央、國(guó)務(wù)院推進(jìn)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策發(fā)揮良好效能，鋁下游整體需求有所恢復(fù)，汽車銷量保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，但受房地產(chǎn)板塊拖累及疫情不確定性影響，“金九銀十”的消費(fèi)旺季整體呈現(xiàn)“旺季不旺”的特點(diǎn)。從鋁消費(fèi)的主要領(lǐng)域看，房地產(chǎn)方面，8月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資11346.47億元，同比下降10.8%；1—8月全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資90808.86億元，同比下降7.4%。8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積9454.36萬(wàn)平方米，同比下降49.7%；1—8月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積868648.52萬(wàn)平方米，同比下降4.5%。8月份，房屋新開工面積8995.07萬(wàn)平方米，同比下降45.7%；1—8月份，房屋新開工面積85061.83萬(wàn)平方米，同比下降37.2%。8月份，房屋竣工面積4834.76萬(wàn)平方米，同比下降2.5%；1—8月份，房屋竣工面積36861.14萬(wàn)平方米，同比下降21.1%。汽車方面，9月份，汽車月產(chǎn)銷快速增長(zhǎng)，汽車產(chǎn)銷分別完成267.2萬(wàn)輛和261萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)11.5%和9.5%，同比分別增長(zhǎng)28.1%和25.7%；1—9月份，汽車產(chǎn)銷分別完成1963.2萬(wàn)輛和1947萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)7.4%和4.4%，增速較1—8月份，擴(kuò)大2.6個(gè)百分點(diǎn)和2.7個(gè)百分點(diǎn)。鋁材方面，8月份，全國(guó)鋁材產(chǎn)量530.4萬(wàn)噸，同比上升0.4%；1—8月份，全國(guó)鋁材產(chǎn)量4030.8萬(wàn)噸，同比下降1.4%。鋁合金方面，8月份，鋁合金產(chǎn)量108.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.1%；1—8月份，全國(guó)鋁合金產(chǎn)量780.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.0%。

　　四是鋁土礦進(jìn)口和鋁材出口同比增長(zhǎng)。第三季度，我國(guó)鋁土礦進(jìn)口和鋁材出口持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，鋁行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易形勢(shì)向好。鋁土礦進(jìn)口方面，8月份，我國(guó)進(jìn)口鋁礦砂及其精礦1075萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，同比增長(zhǎng)28.4%。其中，自幾內(nèi)亞進(jìn)口625萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.2%，同比增長(zhǎng)45.0%；自澳大利亞進(jìn)口283萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.2%，同比增長(zhǎng)1.8%；自印度尼西亞進(jìn)口161萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)11.0%，同比增長(zhǎng)3.9%。鋁材方面，繼續(xù)保持以國(guó)內(nèi)循環(huán)為主、國(guó)際國(guó)內(nèi)互促雙循環(huán)的發(fā)展格局。8月份，我國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口51.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.4%，同比增長(zhǎng)7.3%。

　　綜上所述，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)前提下，我們預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期我國(guó)鋁冶煉行業(yè)將會(huì)繼續(xù)在“正?！眳^(qū)間運(yùn)行，景氣指數(shù)可能會(huì)有回落。

　　附注：

　　1. 鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣先行合成指數(shù)(簡(jiǎn)稱：先行指數(shù))用于判斷鋁冶煉產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢(shì)。該指數(shù)由以下5項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LME鋁結(jié)算價(jià)、M2、鋁冶煉項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額、商品房銷售面積、發(fā)電量。

　　2. 鋁冶煉產(chǎn)業(yè)一致合成指標(biāo)(簡(jiǎn)稱：一致指數(shù))反映當(dāng)前鋁冶煉產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下5項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：電解鋁產(chǎn)量、氧化鋁產(chǎn)量、鋁冶煉企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、鋁冶煉企業(yè)利潤(rùn)總額、鋁材出口總量。

　　3. 鋁冶煉產(chǎn)業(yè)滯后合成指標(biāo)(簡(jiǎn)稱：滯后指數(shù))與一致指標(biāo)一起主要用來(lái)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的趨勢(shì)，起到事后驗(yàn)證的作用。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：鋁冶煉企業(yè)流動(dòng)資本余額、鋁冶煉企業(yè)應(yīng)收賬款余額、鋁冶煉企業(yè)產(chǎn)成品資金余額。

　　4. 綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前鋁冶煉產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號(hào)圖把鋁冶煉產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個(gè)級(jí)別，“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過(guò)冷。對(duì)單項(xiàng)指標(biāo)燈號(hào)賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示。

　　綜合景氣指數(shù)由10項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。

　　5. 編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

　　6. 每月都將對(duì)以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會(huì)或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動(dòng)修正的結(jié)果。

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